{"id":66796,"date":"2025-04-16T10:49:28","date_gmt":"2025-04-16T14:49:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.canadianmortgagetrends.com\/2025\/04\/la-banque-du-canada-maintient-son-taux-a-275-et-trace-deux-voies-pour-leconomie-alors-que-les-tensions-commerciales-assombrissent-les-perspectives\/"},"modified":"2025-04-16T11:16:17","modified_gmt":"2025-04-16T15:16:17","slug":"la-banque-du-canada-maintient-son-taux-a-275-et-trace-deux-voies-pour-leconomie-alors-que-les-tensions-commerciales-assombrissent-les-perspectives","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/2025\/04\/la-banque-du-canada-maintient-son-taux-a-275-et-trace-deux-voies-pour-leconomie-alors-que-les-tensions-commerciales-assombrissent-les-perspectives\/","title":{"rendered":"La Banque du Canada maintient son taux \u00e0 2,75 % et trace deux voies pour l&#8217;\u00e9conomie, alors que les tensions commerciales assombrissent les perspectives"},"content":{"rendered":"\n<p>Bien que l\u2019inflation ait baiss\u00e9 \u00e0 2,3\u00a0% en mars, la Banque a averti que les attentes concernant l\u2019inflation \u00e0 court terme avaient augment\u00e9, car les entreprises et les consommateurs anticipaient des perturbations commerciales.<\/p>\n\n<p>Les emplois ont continu\u00e9 \u00e0 diminuer en mars, ce qui a entra\u00een\u00e9 une d\u00e9t\u00e9rioration des conditions de travail. De plus, les d\u00e9penses des m\u00e9nages ont ralenti et les investissements des entreprises restent mesur\u00e9s dans un contexte d\u2019ins\u00e9curit\u00e9 croissante.<\/p>\n\n<p>La banque centrale canadienne s\u2019engage \u00e0 pr\u00e9server la confiance des citoyens dans la stabilit\u00e9 des prix face aux perturbations \u00e9conomiques mondiales actuelles. Elle a ajout\u00e9 que la politique mon\u00e9taire \u00ab\u202fne peut pas r\u00e9gler l\u2019incertitude commerciale\u202f\u00bb, mais qu\u2019elle doit se concentrer sur la ma\u00eetrise de l\u2019inflation et le soutien de la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n\n<p>Au lieu d\u2019une projection traditionnelle, le rapport sur la politique mon\u00e9taire (RPM) d\u2019avril de la banque propose deux sc\u00e9narios possibles, refl\u00e9tant des r\u00e9sultats diff\u00e9rents en fonction de l\u2019\u00e9volution future du commerce international.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9nario\u00a01\u00a0: incertitude prolong\u00e9e, mais dommages limit\u00e9s<\/h3>\n\n<p>Ce sc\u00e9nario plut\u00f4t favorable suppose que la plupart des tarifs douaniers seront finalement abrog\u00e9s gr\u00e2ce aux n\u00e9gociations, bien que l\u2019incertitude puisse persister jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e\u00a02026. Dans cette hypoth\u00e8se, la croissance du PIB ralentirait temporairement vers le milieu de l\u2019ann\u00e9e\u00a02025, avant de se redresser progressivement pour atteindre un taux moyen d\u2019environ 1,6\u00a0% par an jusqu\u2019en 2027. L\u2019inflation pourrait temporairement descendre en dessous de l\u2019objectif de 2\u00a0% de la Banque centrale en raison de l\u2019abolition de la taxe carbone, mais elle devrait se maintenir \u00e0 ce niveau \u00e0 long terme.<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le taux de croissance du PIB ralentit, mais \u00e9vite la r\u00e9cession, pour atteindre une moyenne de 1,6\u00a0% en 2025, soit un l\u00e9ger recul par rapport \u00e0 la pr\u00e9vision de janvier (1,8\u00a0%).<\/li>\n\n<li>La progression \u00e9conomique se maintient \u00e0 un niveau mod\u00e9r\u00e9, atteignant 1,4\u00a0% en 2026, puis s\u2019acc\u00e9l\u00e9rant l\u00e9g\u00e8rement pour atteindre 1,7\u00a0% en 2027.<\/li>\n\n<li>L\u2019inflation devrait bri\u00e8vement chuter \u00e0 environ 1,5\u00a0% au milieu de l\u2019ann\u00e9e\u00a02025 en raison de l\u2019abrogation de la taxe carbone sur les consommateurs, avant de revenir plus tard \u00e0 l\u2019objectif de 2\u00a0%.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9nario\u00a02\u00a0: Guerre commerciale totale et r\u00e9cession<\/h3>\n\n<p>Dans cette hypoth\u00e8se plus rigoureuse, un affrontement commercial international prolong\u00e9 plonge le Canada dans une grave r\u00e9cession tout au long de l\u2019ann\u00e9e\u00a02025, suivie d\u2019une reprise lente et in\u00e9gale. Le produit int\u00e9rieur brut (PIB) conna\u00eetrait une baisse importante, avec une moyenne n\u00e9gative estim\u00e9e \u00e0 environ -1,2\u00a0%. L\u2019inflation d\u00e9passerait temporairement les 3\u00a0% en milieu d\u2019ann\u00e9e\u00a02026, sous l\u2019effet des tensions tarifaires persistantes, avant de retrouver son objectif de 2\u00a0% d\u2019ici 2027.<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le PIB se contracte pendant quatre trimestres cons\u00e9cutifs, ce qui entra\u00eene une forte baisse, avec une croissance globale de seulement 0,8\u00a0% en 2025, suivie d\u2019une autre baisse de -0,2\u00a0% en 2026.<\/li>\n\n<li>La croissance s\u2019\u00e9tablit mod\u00e9r\u00e9ment \u00e0 1,6\u00a0% en 2027, refl\u00e9tant les dommages importants caus\u00e9s \u00e0 la production \u00e9conomique potentielle et aux revenus des m\u00e9nages.<\/li>\n\n<li>L\u2019inflation correspond au sc\u00e9nario\u00a01 dans un premier temps, puis d\u00e9passe les 3\u00a0% en 2026 en raison de l\u2019impact des tarifs, avant de se stabiliser et d\u2019atteindre l\u2019objectif de 2\u00a0%.<\/li>\n<\/ul>\n\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Image1.png\" alt=\"\" \/><\/figure>\n\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Image2.png\" alt=\"\" \/><\/figure>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi n\u2019y a-t-il pas de pr\u00e9visions de r\u00e9f\u00e9rence\u202f?<\/h3>\n\n<p>La Banque a affirm\u00e9 que l\u2019instabilit\u00e9 et la rapidit\u00e9 des ajustements de la politique commerciale des \u00c9tats-Unis rendaient impossible une pr\u00e9vision \u00e9conomique conventionnelle.<\/p>\n\n<p>\u00ab\u202fLa politique commerciale am\u00e9ricaine est impr\u00e9visible, elle change vite et beaucoup, ce qui entra\u00eene une grande ins\u00e9curit\u00e9 dans les perspectives \u00e9conomiques\u202f\u00bb, note le rapport.<\/p>\n\n<p>Tant que le chemin \u00e0 emprunter ne sera pas plus \u00e9vident, la banque a annonc\u00e9 qu\u2019elle agirait avec circonspection et se concentrerait sur sa mission en mati\u00e8re d\u2019inflation. \u00ab\u202fLe Conseil des gouverneurs adoptera une approche prudente, en \u00e9valuant soigneusement les risques et les incertitudes qui affectent l\u2019\u00e9conomie canadienne. \u00ab\u202fNous nous efforcerons de pr\u00e9server la confiance des Canadiens dans la stabilit\u00e9 des prix pendant cette p\u00e9riode de turbulences mondiales.<\/p>\n\n<figure><img decoding=\"async\" style=\"width: 710px; height: auto;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Tableau-1.png\" alt=\"\" \/><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les \u00e9conomistes s\u2019attendent \u00e0 de nouvelles r\u00e9ductions si les tensions commerciales persistent<\/h2>\n\n<p>Le choix de la banque d\u2019abandonner sa pr\u00e9vision de r\u00e9f\u00e9rence met en \u00e9vidence l\u2019instabilit\u00e9 de la situation actuelle. L\u2019\u00e9conomiste en chef de BMO, Douglas Porter, souligne qu\u2019en se concentrant trop sur l\u2019interpr\u00e9tation d\u00e9taill\u00e9e de la d\u00e9claration de la banque, on risque de perdre de vue l\u2019essentiel.<\/p>\n\n<p>\u00ab\u202fIl est inutile d\u2019analyser chaque terme de la Banque alors que l\u2019\u00e9conomie mondiale pourrait conna\u00eetre des bouleversements majeurs dans les prochaines semaines. La Banque, tout comme le reste d\u2019entre nous, devra s\u2019adapter et r\u00e9agir \u00e0 ces changements.\u202f\u00bb<\/p>\n\n<p>M.\u00a0Porter a affirm\u00e9 que la \u00ab\u202fgrande incertitude commerciale\u202f\u00bb devrait peser lourdement sur la croissance \u00e9conomique au cours des prochains trimestres. Cela devrait att\u00e9nuer les pressions inflationnistes et ouvrir la voie \u00e0 de nouvelles baisses de taux.<\/p>\n\n<p>\u00ab\u202fNous croyons que la profonde incertitude commerciale fera diminuer la croissance au cours des deuxi\u00e8mes et troisi\u00e8mes trimestres. Elle \u00e9moussera ainsi les pressions inflationnistes et incitera finalement la banque centrale \u00e0 baisser \u00e0 nouveau ses taux, ce qui est appropri\u00e9 dans un contexte de crises commerciales.\u202f\u00bb<\/p>\n\n<p>D\u2019ici \u00e0 la fin de 2025, la plupart des six grandes banques s\u2019attendent \u00e0 ce que le taux directeur de la Banque du Canada s\u2019\u00e9tablisse entre 2,00\u00a0% et 2,25\u00a0%.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pr\u00e9visions actuelles des six grandes banques concernant le taux directeur et le rendement des obligations<\/h2>\n\n<figure>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>\u00a0<\/th>\n<th data-align=\"center\"><strong>Taux directeur actuel\u00a0:<\/strong><\/th>\n<th data-align=\"center\"><mark style=\"background-color: rgba(0, 0, 0, 0);\">T3 <\/mark><br \/><mark style=\"background-color: rgba(0, 0, 0, 0);\">2025<\/mark><\/th>\n<th data-align=\"center\"><strong>T4<\/strong><br \/><strong>2025<\/strong><\/th>\n<th data-align=\"center\"><strong>T4 <\/strong><br \/>2026<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/apercu-des-taux-et-produits-hypothecaires-de-bmo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/BMO_Logo-transparent.png\" alt=\"BMO_Logo transparent\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,00\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,00\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,00\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/taux-hypothecaires-et-produits-cibc\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/CIBC-Logo.png\" alt=\"\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><em><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/em><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/national-bank-mortgage-rates-and-product-overview\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/National_Bank_of_Canada-Logo_transparent2.png\" alt=\"National_Bank_of_Canada-Logo_transparent2\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><em><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/em><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,00\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,50\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/apercu-des-taux-et-produits-hypothecaires-rbc\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/rbc-royal-bank-logo-png-transparent.png\" alt=\"Logo RBC\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><em><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/em><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,50\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/scotiabank-mortgage-rates-and-mortgage-product-overview\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2016\/05\/Scotiabank-Logo-PNG-03791-1.png\" alt=\"\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><em><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/em><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,75\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,75\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,75\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td><a href=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/apercu-des-taux-hypothecaires-et-des-produits-td\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><img decoding=\"async\" style=\"width: 150px;\" src=\"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/TD-Bank-Logo.png\" alt=\"\" \/><\/a><\/td>\n<td data-align=\"center\"><em><em><em><strong>2,75\u00a0%<\/strong><\/em><\/em><\/em><\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<td data-align=\"center\">2,25\u00a0%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div class=\"tmnf_excerpt meta_deko\"><p>La Banque du Canada a maintenu son taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 2,75 % mercredi et a d\u00e9voil\u00e9 deux sc\u00e9narios divergents pour l&#8217;\u00e9conomie, refl\u00e9tant l&#8217;incertitude sans pr\u00e9c\u00e9dent d\u00e9clench\u00e9e par les tarifs douaniers am\u00e9ricains.<\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":5,"featured_media":55960,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","footnotes":""},"categories":[10257],"tags":[11702,10466,11251,10828,10680,11464,10537,11889,10252,12247,9621,12246,10678,11630],"class_list":["post-66796","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banque-du-canada","tag-attentes-dinflation","tag-bdc","tag-croissance-du-pib","tag-decision-de-la-banque-du-canada","tag-decision-de-la-banque-du-canada-sur-les-taux","tag-decision-sur-les-taux-de-la-bdc","tag-editors-pick","tag-guerre-commerciale","tag-la-banque-du-canada","tag-mpr-fr","tag-mpr","tag-previsions-dinflation","tag-rapport-sur-la-politique-monetaire","tag-tarifs"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66796","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66796"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66796\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66808,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66796\/revisions\/66808"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/55960"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66796"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66796"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66796"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}