{"id":67213,"date":"2025-05-01T19:00:51","date_gmt":"2025-05-01T23:00:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.canadianmortgagetrends.com\/2025\/05\/first-national-profite-des-nouvelles-regles-hypothecaires-mais-peine-a-augmenter-ses-benefices\/"},"modified":"2025-05-02T11:31:04","modified_gmt":"2025-05-02T15:31:04","slug":"first-national-profite-des-nouvelles-regles-hypothecaires-mais-peine-a-augmenter-ses-benefices","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/canadianmortgagetrends.thedev.ca\/fr\/2025\/05\/first-national-profite-des-nouvelles-regles-hypothecaires-mais-peine-a-augmenter-ses-benefices\/","title":{"rendered":"First National profite des nouvelles r\u00e8gles hypoth\u00e9caires mais peine \u00e0 augmenter ses b\u00e9n\u00e9fices"},"content":{"rendered":"\n

La hausse des nouvelles demandes n\u2019a toutefois pas encore gonfl\u00e9 les b\u00e9n\u00e9fices du plus grand pr\u00eateur hypoth\u00e9caire non bancaire canadien. Les marges r\u00e9duites, la baisse des revenus de service et l\u2019alourdissement des d\u00e9penses ont frein\u00e9 sa croissance.<\/p>\n\n

\"Jason\n
Jason Ellis, PDG de First National<\/em><\/strong><\/figcaption>\n<\/figure>\n\n

Les pr\u00eats hypoth\u00e9caires unifamiliaux ont bondi de 34\u00a0% en un an. Le PDG Jason Ellis attribue cette hausse au dynamisme des pr\u00eats assur\u00e9s. Les r\u00e9cents changements r\u00e9glementaires<\/a> ont stimul\u00e9 ce secteur, notamment le retour des amortissements trentenaires pour les premiers acheteurs et le nouveau plafond d\u2019achat fix\u00e9 \u00e0 1,5\u00a0million. Les hypoth\u00e8ques moyennes ont aussi grimp\u00e9, surtout dans les march\u00e9s dispendieux de Toronto et Vancouver.<\/p>\n\n

Les gains progressent malgr\u00e9 un \u00ab\u202fd\u00e9calage\u202f\u00bb, selon Ellis, entre les m\u00e9dias qui titrent sur la morosit\u00e9 des reventes et le robuste carnet de commandes du pr\u00eateur.<\/p>\n\n

Le portefeuille hypoth\u00e9caire sous gestion a bondi de 7\u00a0% en un an, culminant \u00e0 158,8\u00a0milliards de dollars. Cette progression n\u2019a pourtant pas dynamis\u00e9 la rentabilit\u00e9. Les b\u00e9n\u00e9fices avant ajustement \u00e0 la valeur marchande ont chut\u00e9 de 16\u00a0%, atteignant 52,6\u00a0millions de dollars, pendant que le chiffre d\u2019affaires stagnait \u00e0 +2\u00a0%.<\/p>\n\n

Les marges d\u2019int\u00e9r\u00eat nettes comprim\u00e9es ont en partie caus\u00e9 ce d\u00e9ficit, notamment dans les conduites de papier commercial adoss\u00e9 \u00e0 des actifs. Ces derni\u00e8res n\u2019int\u00e8grent pas encore la baisse des co\u00fbts de financement d\u00e9coulant des r\u00e9ductions de taux par la Banque du Canada. Jason Ellis pr\u00e9voit que ce ralentissement restera passager.<\/p>\n\n

Le segment commercial progresse et att\u00e9nue le ralentissement<\/h2>\n\n

Les pr\u00eats commerciaux de First National ont bondi de 18\u00a0% sur un an, port\u00e9s par une demande soutenue d\u2019immeubles r\u00e9sidentiels \u00e0 logements multiples.<\/p>\n\n

Les nouvelles affaires commerciales ont atteint 2,7\u00a0milliards de dollars ce trimestre, dont 500\u00a0millions d\u2019avances pour la construction. La SCHL freine certains pr\u00eats immobiliers en durcissant ses crit\u00e8res, mais le vice-pr\u00e9sident Jeremy Wedgbury constate une demande soutenue pour le financement \u00e0 terme.<\/p>\n\n

\u00ab\u202fLa SCHL joue d\u00e9sormais la prudence\u202f\u00bb, observe M.\u00a0Wedgbury, mais souligne que le march\u00e9 des immeubles collectifs conserve sa vigueur face \u00e0 une demande soutenue en logements locatifs abordables.<\/p>\n\n

Les renouvellements ont dop\u00e9 les commissions de placement<\/h2>\n\n

First National a vu ses frais de placement cro\u00eetre de 2\u00a0% gr\u00e2ce \u00e0 une hausse des volumes de 22\u00a0%. Les renouvellements ont cependant constitu\u00e9 une part plus importante de ces volumes, et leurs frais, plus modestes que ceux des nouvelles \u00e9missions, ont tir\u00e9 les moyennes unitaires vers le bas.<\/p>\n\n

La nouvelle r\u00e9partition a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices. Les renouvellements, exempts de commissions, ont creus\u00e9 l\u2019\u00e9cart entre les revenus de placement et les frais de courtage par rapport \u00e0 l\u2019an dernier.<\/p>\n\n

Le produit net a augment\u00e9 de 30\u00a0%, selon Ellis. Il anticipe une poursuite de cette tendance jusqu\u2019en 2025, avec le renouvellement progressif des hypoth\u00e8ques accord\u00e9es en 2020.<\/p>\n\n

Les retards sur les pr\u00eats alternatifs restent \u00e9lev\u00e9s, mais s\u2019am\u00e9liorent.<\/h2>\n\n

Les arri\u00e9r\u00e9s des pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 faible risque restent sous leurs niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie, tandis que ceux des pr\u00eats Alt-A d\u00e9passent toujours les chiffres de l\u2019an dernier.<\/p>\n\n

First National souligne cependant une baisse mensuelle en f\u00e9vrier comme en mars.<\/p>\n\n

\u00ab\u202fLes emprunteurs ayant contract\u00e9 des pr\u00eats Alt A durant la p\u00e9riode des taux planchers entre 2020 et 2022 ont d\u00e9j\u00e0 renouvel\u00e9 leurs pr\u00eats, souligne M.\u00a0Ellis. Ils remboursent leurs hypoth\u00e8ques \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s depuis plusieurs trimestres. Ces clients esp\u00e8rent maintenant renouveler \u00e0 des taux plus avantageux.\u202f\u00bb<\/p>\n\n

Les perspectives demeurent positives<\/h2>\n\n

First National garde son optimisme pour le deuxi\u00e8me trimestre, malgr\u00e9 les incertitudes \u00e9conomiques et la r\u00e9vision \u00e0 la baisse<\/a> des pr\u00e9visions immobili\u00e8res nationales par l\u2019ACI. Les engagements hypoth\u00e9caires r\u00e9sidentiels de l\u2019entreprise grimpent nettement par rapport \u00e0 l\u2019an dernier. M.\u00a0Ellis souligne que cette progression s\u2019accomplit sans \u00ab\u202fmodification de notre politique tarifaire ou de nos crit\u00e8res de cr\u00e9dit\u202f\u00bb.<\/p>\n\n

L\u2019entreprise a vu ses d\u00e9penses d\u2019exploitation grimper de 7\u00a0% sur un an. Elle a embauch\u00e9 du personnel pour absorber la hausse attendue des volumes et poursuivi ses investissements informatiques. Les courtiers ont per\u00e7u moins de primes qu\u2019au pic de 2024, entra\u00eenant une chute de 12\u00a0% des frais de courtage.<\/p>\n\n

Le taux de distribution des dividendes a atteint 98\u00a0% durant ce trimestre. Ce chiffre est habituel au premier trimestre, en raison d\u2019un d\u00e9calage entre les volumes vendus et la comptabilisation des revenus.<\/p>\n\n

\u00ab\u202fLe premier trimestre s\u2019est d\u00e9roul\u00e9 comme pr\u00e9vu\u202f\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 le directeur financier Rob Inglis. \u00ab\u202fCette bonne performance a permis \u00e0 First National d\u2019\u00e9toffer son portefeuille de pr\u00eats hypoth\u00e9caires titris\u00e9s, ainsi que son activit\u00e9 de gestion. Ces actifs profiteront \u00e0 First National et \u00e0 ses actionnaires dans les ann\u00e9es futures.\u202f\u00bb<\/p>\n

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B\u00e9n\u00e9fices du T1<\/h2>\n\n
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\u00a0<\/th>\nT1\u00a02024<\/strong><\/th>\nT4\u00a02024<\/strong><\/th>\nT1\u00a02025<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
B\u00e9n\u00e9fice net<\/strong><\/td>\n67,9\u00a0M$<\/td>\n63\u00a0M$<\/td>\n33\u00a0M$ (-51\u00a0% A\/A)<\/td>\n<\/tr>\n
Pr\u00eats \u00e0 l\u2019habitation unifamiliale (renouvellements compris)<\/strong><\/td>\n3,5\u00a0G$<\/td>\n6,3\u00a0G$<\/td>\n4,7\u00a0G$ (+34\u00a0%)<\/td>\n<\/tr>\n
Pr\u00eats hypoth\u00e9caires commerciaux (renouvellements compris)<\/strong><\/td>\n3,0\u00a0G$<\/td>\n4,1\u00a0G$<\/td>\n3,6\u00a0G$ (+18\u00a0%)<\/td>\n<\/tr>\n
Pr\u00eats hypoth\u00e9caires administr\u00e9s<\/strong><\/td>\n145,1\u00a0G$<\/td>\n153,7\u00a0G$<\/td>\n155,4\u00a0G$ (+7\u00a0%)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
Source\u00a0: rapport trimestriel du T12025<\/em><\/figcaption>\n<\/figure>\n
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Points saillants de la t\u00e9l\u00e9conf\u00e9rence\u00a0:<\/h2>\n\n

Le pr\u00e9sident-directeur g\u00e9n\u00e9ral de First National, Jason Ellis, a comment\u00e9 les sujets suivants lors de la conf\u00e9rence t\u00e9l\u00e9phonique sur les r\u00e9sultats du quatri\u00e8me trimestre de l\u2019entreprise\u00a0:<\/p>\n\n

Sur l\u2019augmentation des volumes r\u00e9sidentiels\u00a0:<\/strong><\/p>\n\n